楽天グループ2024年決算で5年ぶり営業黒字！モバイル単体黒字の真相と今後の課題を徹底解説

楽天グループが2024年度通期決算において、ついに5年ぶりとなる営業利益の黒字化を達成しました。長年、グループ全体の重荷とされていた楽天モバイル事業が劇的な改善を見せ、2025年2月14日の発表は投資家やユーザーの間で大きな話題となっています。売上収益も過去最高を更新するなど、楽天エコシステムの底力が証明された形です。本記事では、決算数値の詳細から楽天モバイルの単月黒字化の裏側、そしてSNSでのリアルな評判までを徹底解説し、楽天の未来を予測します。

楽天グループ2024年度決算が5年ぶり営業黒字化！その背景と理由

楽天グループは2024年度通期決算において、連結営業利益が529億円の黒字となり、2019年度以来5年ぶりのV字回復を成し遂げました。この結果は、楽天がこれまで推し進めてきた「楽天エコシステム」の強化と、モバイル事業における抜本的な構造改革が結実したものと言えます。具体的には、連結売上収益が前年同期比10.0％増の2兆2,792億円に達し、全セグメントでの増収がこの快挙を支えました。特に、楽天市場や楽天トラベルといったインターネットサービスセグメント、そして楽天カードや楽天銀行を筆頭とするフィンテックセグメントが極めて堅調な推移を見せています。

この黒字転換の最大の要因は、言うまでもなく「楽天モバイル」の赤字幅の圧縮です。これまでは基地局建設などの先行投資が膨らみ、グループ全体の利益を大きく押し下げていましたが、投資フェーズから収益化フェーズへと確実に移行していることが数値として現れました。詳細な分析については、“マイナビニュースの決算解説記事”でも報じられている通り、Non-GAAPベースでの改善が顕著です。単にコストを削るだけでなく、売上を伸ばしながら収益性を高めるという理想的な展開となっています。

なぜこれほどの改善が可能だったのか、その理由は「顧客獲得コストの最適化」と「ARPU（1ユーザーあたりの平均売上高）の向上」にあります。楽天モバイルの契約数は順調に伸び続け、それに伴い楽天経済圏への流入が増加。結果として、一人当たりのユーザーが楽天グループ内で消費する金額が増え、広告宣伝費を抑えながらも高い収益を得られる構造が強化されました。5年ぶりの黒字化は、楽天が「モバイルを起点とした最強のエコシステム」を完成させつつあることの証明であり、今後のさらなる成長に向けた大きな転換点となったのです。

楽天モバイルがついにEBITDA単月黒字達成！収益改善の鍵はどこに？

2024年度決算の中でも、最も注目すべき指標の一つが楽天モバイルのEBITDA（利息、税金、減価償却費控除前利益）です。2024年12月において、楽天モバイルは単体で初めて単月黒字化を達成しました。これは通信事業としての自立可能性を明確に示すものであり、これまで「楽天モバイルは破綻するのではないか」と危惧していた層に対しても強い説得力を持つ結果となりました。収益改善の具体的な推移については、“ケータイ Watchのレポート”にて詳しく解説されていますが、Non-GAAP営業損失も前年比で1,056億円という驚異的な改善を見せています。

この黒字化を支えた最大の要因は、通信品質の劇的な向上に伴う解約率の低下と、メイン回線としての利用増加です。楽天モバイルは「プラチナバンド」の運用開始や、パートナー回線（KDDI）との新たなローミング契約により、以前は弱点とされていた「屋内や地下での繋がりにくさ」を大幅に改善しました。これにより、格安SIMからの乗り換えだけでなく、大手キャリアからの本格的な移行組が増加し、1ユーザーあたりの売上高であるARPUも上昇傾向にあります。通信品質の安定が、ユーザーの信頼獲得に直結したと言えるでしょう。

また、法人契約の急増も無視できない要素です。コストパフォーマンスを重視する企業にとって、楽天モバイルのワンプラン設定は非常に魅力的であり、導入社数が右肩上がりで推移しています。このように、個人・法人の両輪で契約数を伸ばしつつ、一方で基地局設置に伴う設備投資額がピークを越えたことで、減価償却費負担が相対的に軽くなったことが利益を押し上げました。EBITDA単月黒字はあくまで通過点であり、今後は通期での黒字化、さらには純利益の創出が期待されています。

6年連続の最終赤字継続？財務状況から見える楽天の「本当の課題」

営業利益が黒字化した一方で、投資家が依然として注視しているのが「最終損益（当期純利益）」の項目です。2024年度の連結最終損益は1,624億円の赤字となり、これで6年連続の最終赤字を記録しました。営業利益がプラスになっても最終利益がマイナスになる理由は、過去の巨額投資に伴う「支払利息」の負担や、モバイル事業に関連する一部資産の減損処理などが影響しているためです。つまり、本業での稼ぎ（営業利益）は出始めたものの、過去に背負った負債や投資のツケをまだ返しきれていない状態にあると言えます。

財務の健全性を維持するため、楽天グループはこれまで公募増資や子会社の楽天銀行・楽天証券の上場などを通じて資金調達を行ってきました。しかし、市場の一部からは「いつまでこの赤字が続くのか」「有利子負債の削減ペースが遅いのではないか」といった厳しい意見も出ています。特に、今後数年で償還期限を迎える社債の借り換えコストが、金利上昇局面においてどのように作用するかが焦点です。財務基盤の強化については、“楽天グループのIRカレンダー”にて今後の説明会予定が公開されており、経営陣による具体的な債務償還プランの提示が待たれます。

しかし、悲観的な見方ばかりではありません。営業利益が黒字化したことで、自力で借金を返済する「キャッシュ生成能力」が高まっているのは事実です。これまでは外部からの調達に頼らざるを得なかった資金繰りが、今後は本業のキャッシュフローで賄えるようになれば、最終赤字の解消も現実味を帯びてきます。2024年度の赤字幅は前年から縮小しており、構造改革の出口は見えつつあります。楽天が「本当の復活」を遂げるためには、この最終利益の黒字化こそが最後の、そして最大のハードルとなるでしょう。

SNSの反応と口コミ！「楽天モバイルは強くなった？」ユーザーの本音を分析

楽天グループの決算発表を受け、SNS上では「#楽天決算」「#楽天モバイル」などのハッシュタグを中心に激しい議論が交わされています。X（旧Twitter）では、ポジティブな意見として「5年ぶりの黒字転換はすごい、三木谷さんの粘り勝ち」「楽天モバイルがサブからメインに昇格できるレベルになった」「楽天経済圏の住人としては一安心」といった声が目立ちます。特に、通信速度の向上を体感しているユーザーからは、コストパフォーマンスの良さを評価する投稿が相次いでいます。以下にSNSでの代表的な反応の傾向を再現します。

一方で、ネガティブな反応や懸念点としては「地方ではまだ圏外が多い」「ポイント改悪が続いているのが不満」「社債の償還問題が解決していない」といった指摘も見受けられます。特に、楽天市場のポイント還元率変更に敏感なユーザーからは、「モバイルの赤字を補填するために既存ユーザーの特典を削っている」という不満の声が一定数存在します。しかし、全体的なトーンとしては、1、2年前の「倒産危機」を煽るような過激な批判は影を潜め、着実な改善を認める「現実的な評価」へとシフトしているのが印象的です。

三木谷会長が掲げる「シニア・地方戦略」とは？今後の成長シナリオを予測

決算会見において、三木谷会長は今後の楽天モバイルのさらなる拡大に向けた新たな布石として「シニア層」と「地方」へのアプローチ強化を明言しました。これまでの楽天モバイルは、ITリテラシーが高い若年層や都市部のユーザーを中心に支持を広げてきましたが、契約者数のさらなる積み上げには、人口ボリュームの大きい高齢者層や、通信網の整備が遅れがちな地方部でのシェア獲得が不可欠です。これに向けた具体的な施策については、“決算解説動画”でも分析されている通り、実店舗でのサポート体制拡充や使いやすい専用プランの検討が進んでいます。

シニア層へのアプローチでは、楽天カードや楽天銀行といった「安心・信頼」のブランドをフックにしつつ、スマートフォン初心者が躓きやすい初期設定や操作説明を丁寧に行う体制が鍵となります。また、地方戦略においては、日本郵便との提携をさらに深め、全国の郵便局ネットワークを活用した宣伝や窓口対応を強化する方針です。これにより、テレビCMだけでは届かなかった層に対して、対面での信頼感を武器に契約を促す狙いがあります。通信品質の面でも、共用基地局の活用や衛星通信サービス「スペースモバイル」の導入により、山間部などのカバーエリアを飛躍的に広げる計画が進んでいます。

今後の楽天の成長シナリオは、単なる「通信キャリア」としての成功に留まりません。三木谷会長は「AIを活用した業務効率化」と「マーケティングの高度化」を強力に推進しており、楽天グループが持つ膨大な購買データをAIで分析することで、ユーザー一人ひとりに最適なサービスを提案する仕組みを構築しようとしています。モバイルで繋がったユーザーがAIのガイドによりフィンテックやショッピングをより活用する、この「AI×エコシステム」の完成こそが、次なる爆発的な利益成長の源泉となるでしょう。営業利益の黒字化は、その壮大なビジョンの第一章が終わったに過ぎないのです。

まとめ：楽天グループの決算から読み解く未来と活用術

• 営業利益の黒字化は復活の合図：5年ぶりの黒字転換は、モバイル事業の収益性が改善した明確な証拠であり、投資判断や利用継続のポジティブな材料になります。
• モバイルは「メイン回線」の選択肢に：EBITDA単月黒字とプラチナバンド運用により、通信品質への不安は解消されつつあります。固定費削減のために他キャリアから乗り換える絶好のタイミングです。
• 最終赤字の推移に注目：依然として純損失は出ているため、今後1〜2年の決算でこの赤字幅がどれだけ縮小するかをチェックすることが重要です。
• 楽天経済圏のさらなる深化：AI活用やシニア・地方戦略により、楽天のサービスはよりパーソナライズされ、使い勝手が向上することが期待されます。
• ユーザーとしての立ち回り：ポイント改悪を嘆くのではなく、モバイル契約者向けの優遇措置をフル活用し、グループサービスを「まとめて使う」ことが最大の恩恵を受けるコツです。

楽天グループの2024年度決算は、モバイル事業の劇的な改善により、新たな成長フェーズへの突入を印象づける内容でした。最終損益の黒字化という課題は残るものの、日本を代表するテック企業としての底力を示したと言えるでしょう。私たちユーザーも、この変化を捉えて賢くサービスを活用していきたいですね。